Fonds

LE RISQUE DE HAUSSE DES RENDEMENTS S’EST MATERIALISE, EN PARTICULIER POUR LES BONS DU TRESOR AMERICAIN Au vu des rendements absolus déjà très bas des obligations d’Etat en début d’année, nous avons régulièrement mis en évidence le risque qu’une hausse des courbes des taux représenterait pour l’ensemble de la classe d’actif obligataire. Ce risque s’est...

Les valeurs refuges traditionnelles telles que l'or et les bons du trésor américains ont subi depuis le début de l'année une correction massive, de respectivement 26% et 6%. Ce n'est pas une surprise dans la mesure où: i) les risques systémiques globaux ont pour l'essentiel disparus, ii) l'économie américaine se porte mieux, iii) les déficits publics se...

Les actifs des marches émergents devraient continuer à subir des pressions. LA VOLATILITÉ DEMEURE Depuis la FOMC du 19 juin, nous ne croyons plus à un potentiel de hausse dans les marchés émergents cette année, au moins pour les BRICs. Les conditions de marché ont été difficiles et volatiles durant les dernières semaines, mais au delà de cette nervosité à...

L'augmentation du rendement des obligations japonaises et une demande extérieure plus faible pourraient peser sur les actions japonaises. Privilégiez une position neutre après le récent rebond. NOTRE OBJECTIF POUR LE NIKKEI RESTE INCHANGÉ Après une forte baisse des actions japonaise entre mai et la mi-juin (env. 22%), le Nikkei a fortement rebondi...